新一轮AI超级周期正在开启汇丰预计OpenAI到2030年或需高达207

智通财经APP获悉，汇丰全球投资研究最新发布报告称，在更新了对OpenAI的算力需求与云租用成本预测后，预计这家人工智能独角兽到2030年可能需要高达2070亿美元的新融资。研究团队由Nicolas Cote-Colisson领衔，指出OpenAI近期大幅追加与云厂商的长期采购协议，推动其资金需求激增。

根据汇丰分析，OpenAI 已宣布与微软签署一份总额2500亿美元的云计算采购协议，并与亚马逊(AMZN.US)达成另一份380亿美元、为期七年的云服务采购合同。与此同时，竞争对手Anthropic(由亚马逊与谷歌支持)也在加快扩张，宣布从谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)获取100万颗TPU AI芯片的供应，价值“数百亿美元”，并计划投入500亿美元基础设施建设，同时与微软和英伟达(NVDA.US)达成300亿美元算力承诺协议，预计将获得最多150亿美元的资金注入。

Cote-Colisson团队表示，在重新评估OpenAI的算力扩张路径和租赁成本后，得出的结论是到2030年其仍需额外2070亿美元资金。至于融资缺口能否缩小，则取决于多个未知变量，包括OpenAI是否能根据实际需求调整采购承诺，以及未来能否通过股权注资、债务融资或显著高于预期的收入来缓解压力。

报告指出，一轮新的AI超级周期正在开启，而OpenAI在未来八年预计要承担1.4万亿美元的算力成本，这无疑加剧了投资者对其投资回报率的担忧。以2025年收入预估约125亿美元为对比，其成本与收入之间的巨大落差，也牵动整个AI产业链的风险评估。

不过，分析师指出，微软首席执行官曾表示，AI模型公司、基础设施提供商与芯片制造商同步推进商业落地，将有助于企业客户更快实现AI价值。因此，即便不考虑AGI，AI带来的生产力提升空间仍然巨大。

在汇丰覆盖的企业中，最容易受到OpenAI成败影响的包括甲骨文、微软、亚马逊、英伟达、AMD(AMD.US)，以及深度押注AI的软银。

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