5个涨停，这只医药股发生了什么？

12月2日开盘，葫芦娃继续涨停，创下5连板纪录。截至午间发文，葫芦娃股价为20.79元，总市值为83.18亿元。

K线显示，11月26日至12月2日上午，葫芦娃四个半交易日股价合计上涨61.04%。据证券软件显示，机构席位近期出现在龙虎榜上。

盘面上，今日海南自贸区板块走高。葫芦娃的办公地址在海南省海口市，属于海南地区概念股，因此成为资金追涨热点之一。

而随着一轮上涨，葫芦娃的估值发生变化。截至目前，葫芦娃的市盈率为74.37倍，市盈率(TTM)为73.69倍，为近期阶段高点，远高于中证指数有限公司网站发布的医药制造业的行业平均数据。

葫芦娃是干什么的？经营情况如何？

资料显示，葫芦娃涵盖了儿童药、儿童健康食品、保健食品、特医食品及医疗器械等多个领域。截至2024年上半年，来自吸吸系统药物、全身用抗感染药物、消化系统药物、其他药物、原料药的收入占当期收入比重达74.97%、8.66%、7.97%、5.50%、2.90%。

葫芦娃于2020年7月份上市。上市第一年财报显示，葫芦娃营收同比下降11.04%，归属净利润同比增长0.97%。而上市前2018年、2019年，葫芦娃的营收净利双双增长。

2021年财报显示， 葫芦娃营收同比增长16.53%，归属净利润同比下降40.63%。2022年、2023年，葫芦娃的营收净利双双增长，营收规模整体上升，但归属净利润规模仍未恢复至2020年时期水平，比如该公司2023年净利为1.065亿元，而2020年时期净利为1.215亿元。

2024年前三季度，葫芦娃实现营收11.94亿元，同比下降6.59%；实现归属净利润8389万元，同比增长8.24%。

单看第三季度，葫芦娃的营收、归属净利润分别同比下降4.65%、68.19%。葫芦娃解释称，第三季度净利变动与本报告期收入同比下降有关。

我们关注到，在2024年半年度报告中，葫芦娃提示了“应收账款发生坏账的风险”，并指出随着该公司业务规模的不断扩大及销售收入的增长，应收账款规模可能会进一步扩大，可能对其业绩和生产经营产生一定影响。

从数据看，截至2024年9月30日，葫芦娃的应收账款金额为6.569亿元，同比增长38.52%，占当期流动资产比重为51.08%。另一组数据显示，葫芦娃的应收账款周转率由2023年三季度末的3.249次下降至2024年三季度末的1.994次。

葫芦娃还提示了“市场竞争加剧的风险”，该公司认为现有行业内企业的研发及生产投入也将不断加大，新药品研发及上市有可能加大产品竞争，导致其面临行业竞争加剧的压力。

在招股说明书中，葫芦娃曾提到的同行可比上市公司包括佛慈制药、康恩贝、贵州百灵、葵花药业、海辰药业等等。

对于葫芦娃股价上涨一事，大家怎么看？

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