研发费用率逐年走低昂瑞微闯关科创板

报告期内未实现盈利

招股书显示，昂瑞微本次冲击上市拟募集资金约20.67亿元，扣除发行费用后，拟投资于5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目、射频SoC研发及产业化升级项目、总部基地及研发中心建设项目。

“射频、模拟芯片领域发展前景广阔。随着5G、物联网、人工智能等技术的快速发展，射频、模拟芯片作为连接物理世界与数字世界的桥梁，其市场需求持续增长。同时，国产替代趋势加速，为国内芯片企业提供了发展机遇。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示。

闯关科创板上市背后，昂瑞微报告期内尚未实现盈利。财务数据显示，2022—2024年，公司实现营业收入分别约为9.23亿元、16.95亿元、21.01亿元；对应实现归属净利润分别约为-2.9亿元、-4.5亿元、-6470.92万元。不难看出，2024年，公司归属净利润虽仍未扭亏，但同比大幅减亏。

另外值得一提的是，报告期内，昂瑞微的资产负债率逐年走高。招股书显示，2022—2024年，公司的资产负债率分别为17.71%、39.33%和43.22%。

对此，昂瑞微在招股书中表示，由于公司经营规模持续扩大，投入相应增大，尽管亏损幅度收窄，但目前仍未扭亏为盈，因此资产负债率有所上升。

研发费用率接连下滑

作为科创板IPO企业，研发费用率一直是市场关注的重点。然而，招股书显示，昂瑞微报告期内的研发费用率呈现下滑趋势。

具体来看，2022年、2023年，昂瑞微研发费用分别约为2.7亿元、3.96亿元，研发费用率分别为29.25%、23.38%；对应同行业可比均值分别为33.16%、28.18%。不难看出，公司研发费用率低于同行业可比公司均值。

2024年，昂瑞微研发费用由约3.96亿元缩减至约3.14亿元，对应研发费用率为14.94%，再度同比大幅下滑。

股权结构方面，招股书显示，报告期内，昂瑞微股权较为分散，单一股东所持表决权均未超过30%，任何单一股东所持的表决权均无法控制股东会或对股东会决议产生重大影响。因此，公司认定无控股股东。

另外，截至招股书签署日，昂瑞微实际控制人钱永学直接持有公司3.8578%的股份，并通过特别表决权机制直接控制公司21.9494%的表决权；通过北京鑫科股权投资合伙企业间接控制公司9.12%的股份，并通过特别表决权机制间接控制公司28.5387%的表决权；通过南京创芯企业管理咨询合伙企业、南京同芯企业管理咨询合伙企业、南京科芯企业管理咨询合伙企业间接控制公司10.3824%的表决权；同时通过一致行动关系间接控制公司1.5604%的表决权。综上，钱永学在本次发行前合计控制公司62.4309%的表决权。

针对相关问题，北京商报记者向昂瑞微方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

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