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基础设施REITs加速扩容:“上新”养老设施等资产,收益率交由市场

发布时间:2024-07-30 08:11   来源:证券之星   

21世纪经济报道记者李域 深圳报道基础设施REITs迈入常态化发行新阶段。

值得关注的是,与试点政策相比,《通知》主要是进一步聚焦重点,明确审核内容和把关标准;进一步简化程序,提高申报推荐效率;进一步压紧压实各方责任,确保权责一致;进一步优化政策空间,激发市场活力等四方面重大变化。在适当扩大发行范围方面,增加了清洁高效的燃煤发电、养老设施等资产类型。

国家发展改革委投资司负责人表示,将抓紧出台基础设施REITs申报格式文本、评估工作指引等配套制度规范,进一步提高申报推荐各环节工作的标准化、规范化水平,不断提高申报推荐工作质量和效率。

多位业内人士认为,随着基础设施类REITs发行政策不断完善,发行规模不断增长,在供需改善趋势下,国内基础设施REITs规模有望加速扩容。

增加养老设施等资产类型

2024年以来REITs发行政策持续发布,不断提升投资者信心。

《通知》从拓宽申报项目行业范围要求、优化项目基本条件要求、提高项目申报工作质量和效率、加大回收资金使用灵活度、提高项目申报工作质量和效率、压紧压实各方主体责任等几大方面对推动REITs常态化发行作出了要求。

具体来看,与试点政策相比,《通知》主要有四方面重大变化。包括进一步聚焦重点,明确审核内容和把关标准;进一步简化程序,提高申报推荐效率;进一步压紧压实各方责任,确保权责一致;进一步优化政策空间,激发市场活力。

国盛证券认为,供给角度看,《通知》通过优化政策增强资产所有者发REITs意愿,同时降低发行阻力。

从需求角度看,在长端利率持续下行背景下,以险资为代表的各类长期资金存一定的利率倒挂,亟需收益长期稳定较高的资产匹配投资需求,基础设施REITs作为较高分红、风险适中、较低相关性的资产,需求有望保持旺盛。

因此,国盛证券认为国内基础设施REITs规模有望加速扩容。

常态化发行新阶段

2020年4月,基础设施REITs试点工作正式启动。2021年6月21日,首批9个基础设施REITs试点项目挂牌上市。

截至目前,国家发改委已向中国证监会推荐67个项目,其中44个项目发行上市,共发售基金1285亿元,用于新增投资的净回收资金超过510亿元,可带动新项目总投资超过6400亿元。

2024年初,由于“会计类第4号文”和新“国九条”等政策释放利好,叠加无风险利率下行,投资者情绪回暖。

在先锋瑞驰私募基金相关人士看来,市场经历了2023年到2024年初二级市场的波动,证监会2024年2月8日印发《监管规则适用指引——会计类第4号》,明确了并表原始权益人合并财务报表层面关于基础设施REITs其他方持有份额可列报为权益;同时对于年报的信息披露进行了明确,有利于保险公司投资公募REITs风险因子的设置,降低其偿付消耗从而增加投资吸引力。

多项政策落地后的公募REITs市场表现出现了较大的涨幅,市场逐步恢复。

据统计,上市基础设施REITs项目已累计向投资者分红超130亿元,2024年上半年中证REITs全收益指数上涨8.65%。

国家发展改革委投资司负责人表示,基础设施REITs试点工作启动以来,制度规则持续完善,发行规模稳步增长,资产类型不断丰富,市场表现总体稳健,各方面参与积极性不断提升,基础设施REITs对促进投融资机制创新、深化资本市场改革、服务实体经济发展的重要作用正逐步显现,推进常态化发行已具备良好基础。

据悉,《通知》采用“新老划断”的方式实施。2024年8月1日之后,报送至国家发展改革委的项目,按照《通知》要求执行。2024年8月1日之前,国家发展改革委已正式受理和已正式推荐至中国证监会的项目,继续按照原申报要求执行;同时,在回收资金使用方面,可自主申请按照《通知》最新要求调整,以加快回收资金使用、更好促进投资良性循环。

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