华尔街多空对决：Stifel预言标普500或暴跌14%Trivariat

智通财经APP获悉，在美股持续反弹、标普500指数一度突破6400点之际，华尔街对未来走势的判断出现显著分歧。

Stifel首席股票策略师:警惕估值过高与滞胀风险

曾准确预警年初抛售行情的Stifel首席股票策略师Barry Bannister周一再度发出警告。他表示，目前的高估值与上世纪90年代末的华尔街狂热相似，“七巨头”科技股领涨，IPO市场活跃，但在滞胀背景下，美国经济可能在下半年突然放缓，从而引发抛售，标普500或回落至5500点。

Bannister指出，当前AI资本支出热潮以及年初为规避关税而提前进行的采购支出，都不足以长期支撑经济。他强调，标普500当前市盈率已达24倍，明显高于过去五年的22倍均值，“估值问题不会立刻显现，但一旦爆发，往往酿成1929年、2000年和2022年的那种崩盘”。

在投资策略上，他建议增配防御型价值板块，如必需消费品和医疗保健，并点名推荐菲利普莫里斯、奥驰亚(MO.US)、亿滋(MDLZ.US)、通用磨坊(GIS.US)、雅培(ABT.US)、史赛克(SYK.US)、波士顿科学(BSX.US)和GE Healthcare Technologies(GEHC.US)。

美国银行调查:九成投资者认为美股被高估

美国银行最新全球基金经理调查显示，8月有91%的投资者认为美股估值过高，为十余年来最高，但与此同时，投资者对美股的配置比例却有所上升，从7月的净减持23%收窄至净减持16%。

调查还显示，市场情绪复杂:仅5%的受访者预期美国经济将“硬着陆”，现金持仓占比维持在3.9%的低位；“AI股票泡沫”担忧上升至41%的投资者认同，14%将其列为首要风险。此外，投资者对新兴市场的兴趣升温，净加仓比例达37%，为2023年2月以来最高，原因包括美元贬值近10%及对中国经济预期的改善。

Trivariate Research:标普500两年内见7000点

与Bannister的谨慎形成鲜明对比，Trivariate Research创始人Adam Parker则预计，标普500将在2026年底前升至7000点，较当前水平还有约9.6%的空间。他认为，银行业盈利增长与AI带来的生产率提升，将推动企业利润在2026年增长10%，尤其是金融与医疗保健板块。

Parker看好第一资本信贷在收购Discover后成为美国最大信用卡发行商，以及摩根士丹利、高盛和摩根大通等多元化金融机构。在医疗保健方面，他推荐麦克森(MCK.US)、卡地纳健康(CAH.US)和Cencora(COR.US)，认为该板块在AI赋能下有望显著提升运营效率。

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